393 425 370 854 50 303 609 214 9 16 227 826 98 326 787 366 503 219 38 471 897 163 25 578 994 685 845 988 209 386 717 714 551 950 453 632 195 347 20 991 358 731 388 480 384 245 260 207 711 60
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SEO名言解读:细节是怎么决定成败的

来源:新华网 喜景鲮晚报

上市时风光无限的阿里巴巴股票,已经回到了一年前它在纽交所的起点 8 月 23 日,全球股市大跌,夜间开盘的美股也未能幸免,开盘半小时内三大指数跌幅均在 4% 上下。随大势继续下行的阿里巴巴股票开盘即报 58.16 美元,一举跌破了 IPO 发行价 68 美元。 上周收盘时,阿里巴巴的股票即报收 68.18 美元,已经相当接近发行价红线。 上周四,Twitter 也跌破了 2013 在纳斯达克 IPO 时的发行价。如果阿里巴巴和这只因为迟迟无法获得稳定营收、因而股价持续疲软的科技股走上同一条道路,无疑会让此前拼命抢夺阿里股票的经销商和投行们十分尴尬。 在先前的两周内,阿里巴巴已经接连收到了不少坏消息。其中可能最严重的一个是:年初还增持了股票的索罗斯,现在也在抛售阿里。 根据索罗斯家族基金 8 月 15 日公布的持仓文件,在过去的三个月内,该基金持有的阿里巴巴股票已经从 439 万股锐减至 5.93 万股,减持幅度高达 98.7%。5 月初公布的另一份报告显示,ThirdPoint 和对冲基金之王鲍尔森的 PaulsonCo. 在今年第一季度也已经抛光了手上的阿里股票。 在这份持仓文件公布前三天,公司刚刚交出了一份令投资者失望的季度财报:营收同比增长 28%、中国零售业务销售额增长 34%,这两大关键指标都低于先前分析师的平均预期,而且是三年来增速最慢的一季。 今年 6 月,阿里就曾向分析师们发出警告称,彩票在线销售被禁、将小微金融业务划归至蚂蚁金服集团,以及聚划算平台收费的降低,都将会对本季度的营收产生影响。根据集团 CFO 武卫在分析师电话会议上的说法,如果把这些影响都剔除,公司的营收本季度应同比增长 36% 左右。 在公布二季报时,阿里同时提出了一项 40 亿美元的股票回购计划,资金来自董事局主席马云及副主席蔡崇信。这样的补救措施理论上对于公司股价有一定稳定作用,但华尔街的失望可能比他们两位想象中更严重: 8 月 12 日盘中,阿里巴巴的股价下探到了 71.03 美元,已经接近公司去年 IPO 时提出的 68 美元发行价。而实际上,阿里巴巴上市首日的开盘价高达 93.89 美元,且开盘首日上涨了近 40%。 如果将阿里目前的股价与去年 11 月接近 120 美元的历史最高位相比,阿里巴巴的股价实际已经累计下跌了近 40%。这个跌幅,远远超越了同期道琼斯指数或标普指数的跌幅,目前重仓持有阿里的对冲基金、共同基金正在不断蒙受损失。 去年赴美 IPO 时,阿里巴巴的高管们曾向国际投资者表示,公司未来成功将取决于三大因素:中国互联网用户数的增长、网购的繁荣以及中国经济的快速增长。 但现在,这些因素都不同程度地面临着挑战。 阿里为什么会被索罗斯抛弃 索罗斯被认为是能与巴菲特齐名的投资大师。依靠其对市场的敏锐判断,2014 年他旗下的对冲基金从交易市场上挣回了 12 亿美元。 索罗斯对于中国市场的关注度一直不低,但这次被他抛售的除了阿里巴巴的股票之外,还有百度,抛售比例也高达 87%。放弃这两支中概股,可能意味着索罗斯与其他许多分析师一样,认为至少在未来的一段时间内,中国经济仍将动荡下行,并由此造成居民消费能力的整体下降: 2014 年,中国的 GDP 增速仅为 7.4%,是过去 24 年来最低的一年;2015 年国内股市复苏,吸走了很多人原先用于消费的资金,但之后又被数次暴跌套牢在账户内。 我的确认为宏观经济是海外投资者关注的一个方面。八六证券研究分析师 Sean Zhang 向《华尔街日报》表示,过去一个月,我在纽约和旧金山做了一些路演,有很多人向我询问了此事。这表明了人们对中国的担忧。 我们的生意和发展策略都是按照长期目标制定的,短期的动荡不会影响到这些长期策略。……消费者到阿里的平台上,不仅仅是为了明确的购物目的,更多情况下是在享受一种生活方式。所以我们会密切注意短期内的经济动向、以及消费者行为,但我们对于公司的长期发展有信心。电话会议上,集团 CEO 张勇这样回答 UBS 分析师关于中国经济影响的提问。 从今年春季开始,阿里巴巴的管理层实际已经不再单纯追求财报数字的高速增长,而是关心消费者如何能在淘宝、天猫等平台上有流畅、多元、满意的消费体验,以及维护那些能够为阿里平台带来长期推动效应的商家利益,也就是更健康的销售额和营收。 对于追求关键数据高增长的华尔街来说,这样做肯定会造成股价的大幅波动,但我觉得高管们对此不会过于在意。一位接近阿里巴巴的分析人士向《好奇心日报》表示。 人民币不值钱了,中国人的买买买会有什么新变化 近期,人民币还遭遇了接近 5% 的大幅贬值。不仅是全球的股市、汇市受到了影响,那些中国业务做得很大的公司也都在蒙受损失,其中就包括了英特尔和苹果公司,以及我们先前分析过的一系列奢侈品公司。 汇率对奢侈品来说其实是个老掉牙的问题,除非人民币汇率继续大幅下跌,否则影响并不大。但对于无法保值的日常消费品来说,这个问题就没有那么简单了。 一个很直接的问题就是:过去一年多来忙着将全球各大品牌带回中国、并推荐给消费者以提升生活品质的天猫国际,这次会不会失去一些对价格敏感的客户? 2014 年 2 月,作为面向中国消费者提供海外商品直供的平台,天猫国际正式上线。这一平台所针对的,正是一批崛起中的上层中产阶级消费者:他们需要的不仅仅是生活用品,而是生活方式和生活品质;不是价格敏感型,但同时追求性价比。 天猫国际的出现,正好帮助他们在电脑或是手机屏幕上,就完成了一次消费半径的大范围拓展。 而对于消费能力尚可,只是偶尔在天猫国际上尝鲜的用户来说,汇率导致的价差问题更是有更简单的解决方案:买回普通商品替代就是了。 根据路透社 2015 年初的一份调查,当时中国消费者在非必需品上已经开始抑制支出,更多的人开始选择更便宜的产品。 我个人的判断是:原先愿意在天猫国际上花 600 块钱买一件国际品牌衣服的人,现在让他花 640 块钱,其实也没有很大的问题。如果这件衣服是刚需,他必须要买,也可以花 500 块钱,甚至更低的价格买件国内品牌的,这时候天猫、淘宝等平台同样还是有优势。总之,零售端消费市场现在可能出现的来回流动,都还在同一个大盘子里。上述接近阿里巴巴的分析人士向《好奇心日报》表示。 零售之外,受汇率影响更大的实际还包括涉及大宗商品采购的外贸批发行业,这也是阿里巴巴的发家业务。目前,你依旧可以在阿里巴巴的财报上看到这两块批发业务,但加在一起仅占公司总销售额的 11%这意味着,阿里现在已经基本不靠这些业务赚钱了。 阿里未来的大麻烦,还可能来自京东 在经济增长整体放缓、用于消费的资金不再像以往那样充足之外,华尔街投资者考虑的另一个因素是:在阿里巴巴之外,美股市场上还存在京东、聚美优品、唯品会等电商中概股,该如何从中选择? 从总量上来看,中国已经是全球最大的在线消费市场。根据艾瑞咨询的统计,2014 年中国人创造了总计达 28200 亿的在线交易额,其中接近 60% 流向了阿里巴巴旗下的淘宝、天猫等平台。 但京东正逐渐缩小这一差距:由于从 3C 领域逐渐向全类目扩展,并且在跨境、商超、生鲜等业务上都开始布局,2014 年,京东的销售总额已是天猫总成交额的 40%,2013 年时这个数字仅为 21%。 针对京东的快速增长,你能从阿里 2015 年上半年的三个动作中,看出反击的意图: 一是今年规模更大的天猫年中大促活动。 6 年前,当时还叫淘宝商城的天猫举行了第一届双 11购物节,对用户的消费需求及能力进行试水。京东方面很快针对双 11,提出了自己的年中618购物节,并不断吸引其他体量小于阿里、京东的电商平台共同参与。 过去几年中,天猫对618的反击并不强烈,但在今年 6 月,天猫举行了长达一个月、主题繁多的年中大促,针对性相当明显。 二是阿里近期与苏宁达成的巨额合作。 8 月 10 日,阿里巴巴宣布与苏宁达成战略合作,以 283 亿元人民币成为其第二大股东,重点与其线下门店及物流体系展开合作。考虑到京东的核心业务也是销售电子产品,这一合作几乎将双方变成了直接竞争的激烈态势。 三是优衣库从京东撤下其官方旗舰店。 近期《华尔街日报》披露,优衣库撤下其京东旗舰店,背后的原因是由于马云对优衣库母公司 CEO 柳井正的一次私人沟通。知情人士透露,当时马云曾提及,如果优衣库能够提高对阿里巴巴平台的忠诚度,阿里方面会为优衣库的天猫旗舰店带来更多的流量及销量。 三个月前优衣库入驻京东时,获得了包括专属货仓在内的一系列资源支持。优衣库方面称,撤出京东的原因是因为在京东平台销售商品不符合其电子商务策略。京东则表示,优衣库撤离与业绩表现无关,因为需求状况非常强劲。 总之,至少从股价上来看,阿里巴巴的上半年过得不如想象中舒服:面对因经济形势而同样下行的消费能力,它不得不与比原先更强的京东、以及更多小体量电商平台争夺已有饱和趋势的中国在线销售市场。 757 558 617 515 871 792 576 899 427 849 250 60 758 388 779 811 946 759 688 208 248 852 585 592 69 528 799 106 753 68 142 857 676 110 988 192 181 469 948 638 798 941 162 153 483 746 505 904 671 789

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